El ahorrista busca reorganizar sus inversiones, en un marco de cautela, luego del arrastre negativo que tuvieron las cotizaciones de los activos bursátiles en todo el mes y en el acumulado del año, sobre todo en un momento en que la inflación tiene tendencia a la baja y el precio del dólar se mantuvo estable en junio. En este escenario, distintos analistas consultados por iProfesional recomiendan qué acciones y bonos son los elegidos para comprar en julio.
En resumidas cuentas, el índice Merval desciende alrededor de 13% en junio, por lo que los inversores se encuentran bajo un clima de incertidumbre tanto a nivel político como también respecto a la capacidad del Gobierno de comenzar a captar dólares de forma genuina, para poder acrecentar el nivel de reservas y pagar las emisiones de deuda. A ello se le suman una mayor volatilidad financiera global y la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) de mantener las tasas.
El contrapeso que tranquiliza este escenario es que, a nivel doméstico, la inflación se comporta con una tendencia a la baja y el precio del dólar se mantiene con relativa estabilidad.
«La caída que arrastra el Merval no se trasladó a la deuda soberana argentina, donde, por primera vez, en mucho tiempo los bonos comenzaron a comportarse como tales y se alejan de la volatilidad típica de la renta variable», contextualiza Agustín Turri, analista bursátil de Rava, a iProfesional.
En consecuencia, a la hora de recomendar en qué invertir en julio, sostiene que el mercado de bonos se muestra «más atractivo, aunque no escapa al riesgo electoral que se avecina» en los próximos meses.
Bonos para invertir en julio
En resumidas cuentas, los analistas consultados por iProfesional recomiendan los bonos soberanos en dólares y acciones de los sectores con mejores perspectivas inmediatas, como es el caso de las empresas vinculadas a Vaca Muerta y del sector financiero.
«Para julio, mantenemos una visión constructiva para el segmento de renta fija soberana en dólares para perfiles audaces. En particular, seguimos recomendando el Global al año 2041 (GD41), que se presenta como una alternativa sólida en un escenario donde el principal catalizador podría ser la elección en la provincia de Buenos Aires, en septiembre», reflexiona Isabel Botta, product manager en Balanz.
También «observa valor» en el bono de deuda soberana al año 2030 (AL30), que se encuentra cotizando con «una brecha cercana al 3% respecto a su par global, lo cual representa una oportunidad relativa. A esto se suma el atractivo de su cupón en dólares, que será abonado durante el mes de julio, lo que refuerza su posicionamiento en el corto plazo», acota Botta.
En tanto, Agustina Savoia, asesora financiera de Cocos Gold recomienda, en bonos soberanos en dólares, a los globales a los años 2030 (GD30), 2035 (GD35) y 2041 (GD41), ya que «siguen viéndose oportunidades», rindiendo entre 10% y 11% anual, por lo que considera que «son una apuesta interesante si se consolida la estabilidad macroeconómica».
Por su parte, Turri también considera que, Si el riesgo país logra retroceder, «podríamos ver una suba en los bonos al 2035 y 2038 en dólares».
Al mismo tiempo, Savoia suma las Lecaps y los fondos de tasa fija, debido a que «siguen rindiendo por encima de la inflación y son una buena alternativa para perfiles conservadores o para manejar liquidez, aunque las tasas bajaron respecto a los picos de principios de año».
Finalmente, Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, agrega a los bonos en dólares al 2035 (AL35D) y al bono dual que vence en diciembre de 2026 (TTD26), que ofrece cobertura contra inflación y tasa TAMAR.
Acciones recomendadas por expertos para julio
Por el lado de las acciones, los analistas consideran que, con la baja de 13% del Merval en junio, y un acumulado en negativo del 20% en el año, se debe tener cierta precaución a la hora de invertir en estos activos por la notoria volatilidad.
«La renta variable enfrenta un panorama más delicado en el corto plazo. Sin embargo, se anticipa cierto apetito especulativo por un posible ´trade electoral´, debido a que el retroceso desde los máximos vuelve más atractivas algunas valuaciones», resume Turri a iProfesional.
Por lo tanto, dentro de este contexto político, «el sector financiero, históricamente uno de los más volátiles, podría captar el interés de los inversores y sumar atractivo gracias a sus valuaciones actuales», acota.
En este escenario para las acciones, Botta coincide: «Seguimos viendo un contexto desafiante para el corto plazo. La falta de definiciones políticas concretas y un riesgo país que continúa elevado, generan un marco donde la volatilidad podría mantenerse. Creemos que, hasta tener mayor claridad sobre el panorama electoral, el mercado accionario podría seguir mostrando una trayectoria errática. En este escenario, priorizamos una mirada más fundamental que táctica».
Así, Botta destaca a Vista, que es una compañía del sector energético con una fuerte presencia en Vaca Muerta, y que tiene «alto foco en eficiencia operativa y una gestión profesional, que ha mostrado crecimiento sostenido y enfoque en la rentabilidad».
También recomienda a Pampa Energía, firma integrada en generación eléctrica, transporte y energías renovables, que posee activos estratégicos y se encuentra «bien posicionada para capturar valor en un eventual contexto de mejora regulatoria y tarifaria».
Por el lado de Savoia, considera que las acciones del sector energético siguen siendo las «protagonistas». En este sentido, sugiere a YPF, Pampa y Vista, ya que muestran resultados sólidos, especialmente por el impulso de Vaca Muerta, y que «podrían seguir liderando si el contexto local se mantiene ordenado».
«Grupo Financiero Galicia también presenta buen potencial, sobre todo, si mejora el escenario macroeconómico, siendo el banco con mayor liquidez bursátil y un referente del sector financiero argentino», completa esta analista.
En ello coincide Lazzati, que recomienda las acciones bancarias de BBVA, Supervielle y BYMA.
«Mantenemos una visión selectiva en acciones, priorizando compañías de gran capitalización, como Mercado Libre (MELI), YPF, Galicia (GGAL), Vista (VIST), TGS, Pampa (PAM) y Banco Macro (BMA), que son empresas con mayor liquidez, visibilidad y, en algunos casos, exposición regional, lo que ayuda a mitigar riesgos locales», concluye Auxtin Maquieyra, gerente comercial y asesor financiero de Sailing Inversiones, a iProfesional.
Finalmente, para diversificar, Savoia afirma que sigue «viendo valor» en CEDEARs, incluyendo las empresas tecnológicas con potencial de recuperación, como Google, y en «empresas defensivas», como Coca Cola, «logrando así una cartera equilibrada en moneda dura».